はじめに 景気循環を学ぶと、セクターの強弱は固定されたものではなく、景気局面によって振る舞いが変わることが分かってきます。 以前の記事では、なぜセクターごとに強い・弱いが生まれるのかを、景気循環という構造から整理してきました。 すると次に、こんな疑問が浮かびます。「では、景気に“影響を受けにくい”とされるセクターは、こ...

導入文 「景気は循環する」「景気局面によって強いセクターがある」投資をしていると、こうした言葉を何度も目にします。 私自身も、以前からそのような認識は持っていました。ただ、いざ記事として書こうとした時、自分がそれを理屈で説明できないことに気づきました。漠然と分かったつもりになっていただけで、実は理解が浅かったのです。 ...